新华基金董事长于春玲面临大考多只基金清盘

文

李寻欢

8月3日，新华信托持有的35.%新华基金股权，因在阿里资产上24小时内因无人问津而流拍。这是新华基金股权的第二次流拍。

半个多月前的7月16日，新华基金持有的这部分股权首次开拍，评估价为4.亿元，但最终流拍。8月初的这次拍卖评估价打了8折，合计3.亿元，不过，仍然没有找到买家。

这是新华基金近期困境的一个缩影。

近段时间，新华基金连续多只基金遭遇清盘，管理规模也从去年高峰时期的多亿元，降至如今多亿，一年降幅超过亿。截至二季度末，新华基金规模不足2亿元的产品有23只，占产品总数的比例为48.94%。

与此同时，新华基金曾经拥有的明星基金经理也在不断“离家出走”，如崔建波、桂跃强、何潇、栾江伟、李会忠、付伟等，相继离开了新华基金，让基民又少了一份购买理由。

业绩不佳、员工离任的背后，是新华基金近些年来频繁的股东变更和高管变动。从年年中开始，新华基金的股东经历了从恒泰证券到天风证券再到金融街集团的变更。

期间，高层也不断更替。年9月，翟晨曦担任新华基金联席董事长，并自同年11月代任总经理一职。年4月，于春玲担任新华基金总经理，并于今年6月底接任3月初离任的翟晨曦的董事长一职。

动荡的局势，让新华基金进入了下滑通道。

01又清盘了

近两年来，资本市场波动剧烈，不少基金产品也面临着净值大幅回撤，甚至清盘的危险。

其中，中小型公募基金成为了“重灾区”。业绩没有起色、销售渠道上的短板，让中小型公募的管理规模一降再降。许多未能帮助客户把握周期机遇的基金，都会被无情地“抛弃”，沦为“迷你基”，最终走向清盘的结局。

新华基金正在面临这样的问题。

年6月2日，新华鑫弘基金清盘；年12月7日，新华MSCI中国A股国际ETF基金和新华MSCI中国A股国际ETF联接基金相继清盘；年1月13日，新华增强债券基金清盘。

7月18日，新华基金公告称，新华万银多元策略灵活配置混合基金(以下简称“新华万银多元策略”)也将进行清盘。

根据公开资料，新华万银多元策略成立于年4月10日，如今8年时间过去了，该只基金并未给投资人带来收益，反而8年来亏损了20%有余，截至清盘时，该只基金的净值仅为0.79元。

来源：天天基金

业绩不理想，让基民们纷纷放弃，导致了新华万银多元策略的基金规模严重缩水：该基金成立时募集资金达3.02亿元，到了清盘前的年二季度末，基金资产规模仅为.71万元。

来源：新华基金公告

万规模的基金，对于一家公募来说意味着什么？可能连运营成本都不够，毕竟基金经理、研究员、产品运营的工作人员，也都是需要领工资的。

纵观新华万银多元策略成立8年中操盘的基金经理，除了崔建波为该基金带来了还算说得过去的回报之外，其余的基金经理均未对该基金的净值作出明显贡献，其中，武磊在任职该基金的基金经理期间造成了超过40%的亏损。当然，不是国足那个武磊。

不过，即便是新华万银多元策略在任职的基金经理中表现最好的崔建波，3年多也只带来了不到累计50%的回报，这在公募权益类基金里表现并不突出。

来源：天天基金

再来说说近三年的业绩表现，截至基金清盘之时，近一年收益为-18.4%，大幅跑输同类基金平均收益-7.13%、沪深指数变动-1.97%；近2年收益为-45.49%，同样大幅跑输同类基金平均收益-15.17%、沪深指数变动-19.25%；近3年收益为-44.77%，依旧大幅跑输同类基金平均收益0.71%、沪深指数变动-15.81%。

从同类基金排名来看，近1年、近2年、近3年排名分别为、、，基本保持在末尾水平。也就是说，在同类基金中扔飞镖选一只，大部分都会比新华万银多元策略的表现要好。

来源：天天基金

从持仓上看，该基金也犯了绝大部分新股民表现不佳的共同错误，就是在股市高位的时候，重仓高估值的白马股。

比如在新华万银多元策略净值即将大幅下跌的年年底，该基金持仓集中在了迎驾贡酒、泸州老窖、山西汾酒、舍得酒业等白酒股上。

众所周知，白酒虽然被誉为“永远的神”，但是经历了一轮牛市之后，这些白马股的估值普遍较高，也就意味着市场需要等待很长一段时间让这些公司用业绩增长来消化估值，对于投资者而言，这个时点持有白酒的性价比并不高。

来源：新华基金公告

从新华万银多元策略的表现可以看出，新华基金对于投研体系的搭建似乎“不成兵法”，这或许也是新华基金近些年来整体表现不如意的原因。

02中小型公募的集体困局

除了若干只基金遭遇清盘之外，新华基金的整体表现也不尽如人意。

新华基金成立于年12月，也算得上是国内成立较早的公募基金。虽然算是“老牌”，但是在基民心目中存在感却不高。

在年二季度末管理规模达到.31亿元的巅峰后，新华基金的管理规模便一直处于下滑趋势。根据天天基金的数据，截至8月4日，新华基金总管理规模为.46亿元，距离头部公募基金动辄数千亿的管理规模来说，还相差甚远。

截至今年二季度末，新华基金有3只基金规模超过50亿元，分别是新华活期添利、新华安享惠融88个月定开、新华壹诺宝；而规模不足2亿元的产品有23只，占产品总数的比例为48.94%，甚至还有几只产品的规模低于0万。

根据天天基金的数据，新华基金旗下货币型基金、股票型基金、混合型基金、债券型基金、指数型基金规模分别为.96亿元、12.39亿元、92.34亿元、.77、16.66亿元，在同类排名分别为65/、77/、78/、75/、67/。

可以看出，新华基金在各种类型的产品中排名大多属于中下游的位置，就连最强项债券型基金排名也只在75名。

管理规模下降的原因除了市场波动以外，还有一个重要的因素，就是新华基金在过去的年中整个年份都没有发行基金，仅仅给之前成立的几只债券基金增设了E份额。

市场波动导致净值的变化，又加上没有新基金募集，导致了整体管理规模的下降。在其背后，折射了中小型公募基金的困局。

公开数据显示，截至年年末，公募基金前十名基金公司的管理规模合计达到10.54万亿元，占全市场总规模的四成。而管理规模低于亿元的公募基金多达家，合计管理规模约有3万亿元，仅占整个公募基金市场规模的一成左右。

也就是说，目前大部分资金资源集中在排名靠前的知名公募基金中，而中小规模的公募基金，由于渠道、知名度等问题，很难得到基民们的